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          必发888早评 | 巴西大豆产区较为干旱，豆粕或宽幅震荡偏多运行为主
          时间：2024/9/24 8:33:25 来源：本站
          股指
          逻辑：周一，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约5510亿元 。IF2410合约收盘报价3206.8点，涨幅0.72%；IH2410合约收盘报价2239.0点，涨幅0.75%；IC24010合约收盘报价4478.4点，涨幅0.22%；IM2410合约收盘报价4437.0点，涨幅0.55%。美联储如期降息，而我国制造业外资准入限制已“清零” ，预计更多外资流入助力我国经济回升向好，短期市场或交易降息带来的宽松预期 ，市场情绪有所回暖，然而 ，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好  。综合来看 ，股指期货短期或震荡偏强运行。
          趋势观点：建议IH、IF  、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

          螺纹
          逻辑：周一，螺纹钢2501合约偏弱运行，收盘报价3087元/吨，较前一交易日结算价下跌107元/吨 ，跌幅3.35%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续小幅增加，表观消费量意外回落 ，库存去化减缓 。当前房地产行业依然低迷 ，基建项目新开工计划较少，旺季需求表现不及预期 ，美国大幅上调中国钢铁进口关税，出口预期走弱 ，同时成本端再度走弱 ，此外 ，从盘面上看，整体弱势格局仍未改变且盘面受到技术性压力。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行 。
          趋势观点 ：建议以逢高轻仓短空为主。

          白糖
          逻辑 ：周一 ，白糖2501合约期价震荡运行，收盘报价5849元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.31%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓232070手，空单持仓255160手，多空比约为0.91 。台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响，巴西主产区仍面临干旱的困扰，以及印度北部暴雨可能造成部分主产区甘蔗受损，但海关统计数据显示，中国白糖8月进口量环比增长81.83%，同比增长109.64%，加之国内北方甜菜糖临近上市，或限制上行空间。预计白糖期价短期震荡运行。
          趋势观点：建议以观望为主。

          生猪
          逻辑：周一 ，生猪2411合约期价低开后震荡运行，收盘报价17295元/吨 ，较前一交易日结算价下跌465元/吨，跌幅2.62%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓44188手 ，空单持仓42270手，多空比约为1.05。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，生猪供应缺口尚在，但终端消费增量有限 ，整体仍显疲软 ，此外，前期二育生猪陆续进入市场，出栏均重较去年同期有所增加。盘面看 ，期价下方面临整数关口支撑。综合来看 ，生猪短期或宽幅震荡运行，后续关注国庆备货情况 。
          趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主 。

          鸡蛋
          逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3539元/吨 ，较前一交易日结算价下跌72元/吨，跌幅1.99%。鸡蛋现货价格悉数回落，短期需求高峰已过 ，但国庆长假前的备货需求依然存在 ，加上当前库存压力较小，据钢联数据显示 ，截至9月23日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天，流通环节库存可用天数为1.24天。持仓方面，9月23日 ，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.51万手，空单持仓约7.49万手，多空比约为0.87 ，净多持仓约为-0.98万手 。综合来看，多空交织影响下 ，短期预计期价宽幅震荡运行 。
          趋势观点 ：建议以观望为主。

          棉花
          逻辑 ：周一，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14040元/吨，较前一交易日结算价上涨145元/吨，涨幅1.04%。棉花现货价格涨多跌少。近期美棉偏强运行 ，叠加近期下游需求呈现季节性回暖，纺织企业纺纱利润有所改善。持仓方面，9月23日 ，交易所前二十名期货公司会员持仓中 ，棉花2501合约多单持仓约32.2万手，空单持仓约36.12万手，多空比约为0.89 ，净多持仓约为-3.92万手。结合盘面来看，期价仍然偏多运行 ，但上行动力略有减弱，综合来看，预计短期可逢低短多 。
          趋势观点 ：建议以逢低短多为主。

          棕榈油
          逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8228元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅0.93%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨120元/吨；截至9月20日当周，国内棕榈油库存为47.234万吨，较前一周降低4.12万吨 ，降幅8.02% 。近期国内棕榈油到港偏少 ，库存连续四周走低 ，且进口利润倒挂有所扩大 ，支撑期价；此外，商务部对加菜籽的反倾销调查对油脂有所提振 。海外方面，主产国出口仍具韧性，但当前价格下，棕榈油相较于其他油脂的性价比偏低。结合盘面来看，油脂整体多头氛围较浓，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行为主  。
          趋势观点 ：建议以观望或回调做多为主 。

          沥青
          逻辑：周一 ，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3077元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.84% 。据钢联数据显示 ，截至9月23日，国内沥青社会库存为42.8万吨，较前一周降低3万吨 ，降幅6.55%；企业库存为63.4万吨，较前一周降低0.4万吨，降幅0.63%。尽管现实需求仍然较弱，但供需双弱下 ，沥青库存近期连续小幅下滑；此外，原油价格上行略显乏力，结合盘面来看，沥青期价短期或震荡整理 。
          趋势观点：建议以观望为主。

          豆粕
          逻辑 ：周一，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3056元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.07% 。基本面来看 ，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置 ，豆粕库存目前为近几年最高值。但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，贸易摩擦或再起 ，带动国内油脂油料多头氛围，国内压榨利润偏低，巴西大豆产区较为干旱 ，一定程度上支撑豆粕期价。综合分析 ，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。
          趋势观点：建议以逢低做多为主 。

          苹果
          逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6952元/吨 ，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅0.94%。天气方面 ，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定 ，未出现异常变化，库存果存量同比较高，新季苹果存在丰产增质预期，产地早熟果陆续上量，客商采购积极性一般，成交价格受质量影响有所下滑。但是近期存节日备货提振，苹果期货市场多头较为活跃，支撑苹果期价。技术分析来看 ，苹果期价上遇压力位 ，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。
          趋势观点：建议以高抛低吸为主。

          玻璃
          逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1062元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅1.34%。玻璃库存压力较大，需求较为清淡，虽然处于需求旺季，但地产和汽车需求不及预期 。成本端来看，玻璃生产大幅亏损，尤其是天然气工艺亏损幅度超30% ，限制玻璃下探空间。宏观方面，美联储降息幅度超预期，市场悲观情绪好转。技术分析来看，玻璃低位有较强支撑，短期或以宽幅震荡运行为主。
          趋势观点 ：建议以高抛低吸为主。

          甲醇
          逻辑：周一 ，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2339元/吨  ，较前一交易日结算价下跌52元/吨，跌幅2.17%。甲醇供应居于高位，供应压力较大。需求方面，进入9月甲醇需求有一定程度好转。库存方面，甲醇库存周环比大幅下滑，港口库存和社会库存下滑幅度均超10%。宏观方面 ，美联储降息幅度超预期，宏观条件转好，且当下有国庆节前备货需求 。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

          趋势观点：建议以高抛低吸为主 。

          必发888期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号

          姓名

          从业资格号

          投资咨询号

          刘利

          F3009435

          Z0014155

          刘超

          F0281910

          Z0013145

          吴若楠

          F3085256

          Z0018796

          兰皓

          F03086798

          Z0016521

          刘兴洋

          F03086672

          Z0019364

          陈长宏

          F03097919

          Z0017587

          黄金涛

          F03101562

          Z0021135

          制作时间：2024年9月24日

          作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎 、勤勉、尽责的职业态度 ，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响 ，特此声明。

          免责声明 ：本报告仅供必发888期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用 。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

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