股指

逻辑
：周二
，三大股指大幅上涨
，沪深两市成交额约9713亿元
。IF2410合约收盘报价3359.8点，涨幅4.81%；IH2410合约收盘报价2360.0点
，涨幅5.42%；IC2410合约收盘报价4705.6点，涨幅5.12%；IM2410合约收盘报价4653.2点
，涨幅4.88%。央行宣布降低存量房贷利率且近期将下调存款准备金率，同时证监会表示支持汇金公司加大对资本市场增持力度，宏观政策利好提振投资者信心，市场情绪明显回暖，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题
，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好
。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点
：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2501合约偏强运行，收盘报价3217元/吨
，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅3.21%
。据钢联最新数据显示
，螺纹钢周度产量继续小幅增加
，表观消费量意外回落
，库存去化减缓

。央行宣布降低存量房贷利率且近期将下调存款准备金率
，宏观政策利好提振市场预期，盘面情绪回暖，但当前房地产行业依然低迷
，基建项目新开工计划较少
，旺季需求表现不及预期

，美国大幅上调中国钢铁进口关税，出口预期走弱，此外，从盘面上看
，整体弱势格局仍未改变
。综合来看
，螺纹钢2501合约价格短期或宽幅震荡运行

。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2501合约期价震荡运行，收盘报价5871元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.41%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓235163手
，空单持仓260004手
，多空比约为0.90
。台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响，巴西主产区仍面临干旱的困扰

，以及印度北部暴雨可能造成部分主产区甘蔗受损
，但海关统计数据显示，中国白糖8月进口量环比增长81.83%
，同比增长109.64%
，加之国内北方甜菜糖临近上市，或限制上行空间。预计白糖期价短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑
：周二，生猪2411合约期价先抑后扬
，收盘报价17315元/吨，较前一交易日结算价上涨60元/吨，涨幅0.35%

。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓42568手
，空单持仓40356手

，多空比约为1.05

。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，生猪供应缺口尚在，但终端消费增量有限，整体仍显疲软
，此外
，前期二育生猪陆续进入市场，出栏均重较去年同期有所增加。盘面看，期价下方面临整数关口支撑
。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行，后续关注国庆备货情况。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑
：周二，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3552元/吨
，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.59%。鸡蛋现货价格稳中微涨
，短期需求高峰已过
，但国庆长假前的备货需求依然存在，且当前库存压力较小，据钢联数据显示

，截至9月24日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天，流通环节库存可用天数为1.24天。持仓方面，9月24日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2501合约多单持仓约6.57万手，空单持仓约7.08万手
，多空比约为0.93，净多持仓约为-0.51万手。结合盘面来看，期价反弹力度相对偏强，短期预计期价宽幅震荡运行
。

趋势观点
：建议以观望为主。

棉花

逻辑
：周二
，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14195元/吨
，较前一交易日结算价上涨145元/吨，涨幅1.03%。棉花现货价格悉数上涨
，近期美棉偏强运行，叠加近期下游需求呈现季节性回暖，纺织企业纺纱利润有所改善，提振棉价。持仓方面，9月24日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2501合约多单持仓约32.18万手，空单持仓约36.89万手，多空比约为0.87
，净多持仓约为-4.71万手
。结合盘面来看，期价强势突破前期13900附近缺口后继续上涨，日线上看，期价仍然偏多
，预计短期或延续偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8258元/吨

，较前一交易日结算价上涨48元/吨
，涨幅0.58%。据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌25元/吨；截至9月20日当周
，国内棕榈油库存为47.23万吨
，较前一周降低4.12万吨，降幅8.02%。近期国内棕榈油到港偏少，库存连续四周走低
，且进口利润倒挂有所扩大
，支撑期价；此外，商务部对加菜籽的反倾销调查对油脂有所提振。海外方面
，主产国出口仍具韧性，但当前价格下，棕榈油相较于其他油脂的性价比偏低。结合盘面来看，油脂整体多头氛围较浓，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点
：建议以观望或回调做多为主。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3174元/吨
，较前一交易日结算价上涨75元/吨，涨幅2.42%
。据钢联数据显示，截至9月23日
，国内沥青社会库存为42.8万吨
，较前一周降低3万吨，降幅6.55%；企业库存为63.4万吨
，较前一周降低0.4万吨，降幅0.63%
。尽管现实需求仍然较弱
，但供需双弱下，沥青库存近期连续小幅下滑；周二上午，央行宣布降准降息提振市场信心
，工业品需求或将好转，结合盘面来看
，沥青期价短期或震荡反弹
。

趋势观点：建议观望或轻仓回调试多。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3102元/吨
，较前一交易日结算价上涨57元/吨，涨幅1.87%。基本面来看，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置
，豆粕库存目前为近几年最高值。但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，贸易摩擦或再起

，带动国内油脂油料多头氛围
，国内压榨利润偏低，巴西大豆产区较为干旱，一定程度上支撑豆粕期价
。综合分析
，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6995元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨

，涨幅0.37%
。天气方面
，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定
，未出现异常变化，库存果存量同比较高，新季苹果存在丰产增质预期，产地早熟果陆续上量

，客商采购积极性一般
，成交价格受质量影响有所下滑。但是近期存节日备货提振
，苹果期货市场多头较为活跃，支撑苹果期价。技术分析来看，苹果期价上遇压力位
，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主
。

玻璃

逻辑
：周二
，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1115元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅6.19%。玻璃库存压力较大，需求较为清淡，虽然处于需求旺季，但地产和汽车需求不及预期。成本端来看，玻璃生产大幅亏损
，尤其天然气工艺亏损幅度超30%
，限制玻璃下探空间。宏观方面，美联储降息幅度超预期，央行降准且降低二套房首付比例，利好地产和国内经济环境。技术分析来看，玻璃低位有较强支撑，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑
：周二，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2396元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨
，涨幅1.61%。甲醇供应居于高位，供应压力较大

。需求方面
，进入9月甲醇需求有一定程度好转。库存方面
，甲醇库存周环比大幅下滑
，港口库存和社会库存下滑幅度均超10%。宏观方面
，美联储降息幅度超预期，央行宣布降准降息，宏观条件转好
，且当下有国庆节前备货需求
。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主

。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

作者声明
：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎


、勤勉

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，独立
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