必发888

股指

逻辑：周二
，三大股指窄幅震荡
，沪深两市成交额约1.91万亿元
。IF2412合约收盘报价3968.8点
，涨幅0.74%；IH2412合约收盘报价2706.0点

，涨幅0.66%；IC2412合约收盘报价5741.4点，涨幅0.87%
；IM2412合约收盘报价5850.6点，涨幅0.41%。我国央行推出股票回购增持再贷款，同时央行行长表示将择机进一步下调存款准备金率，有助于增加流动性，提振投资者信心，助力A股市场企稳回升
，然而美国9月非农大超预期，美联储11月降息概率降低
，同时国际局势紧张升级，一定程度上抑制海外资金流入
。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH
、IF
、IC
、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周二


，螺纹钢2501合约先抑后扬，收盘报价3349元/吨

，较前一交易日结算价下跌5元/吨
，跌幅0.15%。据钢联最新数据显示
，螺纹钢周度产量持续小幅增加，表观消费量增速明显减缓
，库存保持去化。螺纹钢需求增长乏力，远低于往年同期，虽然房地产行业政策利好频出，但主要利好存量房市场，新开工面积依然较少，短期实际用钢需求难有较大改善
，此外
，成本端重心回落亦对成材价格形成拖累
。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行
。

趋势观点
：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周二

，白糖2501合约期价宽幅震荡运行，收盘报价5844元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.05%
。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓232165手
，空单持仓227708手，多空比约为1.02。中国9月食糖进口量同比下跌25.1%，此外，据UNICA数据显示，巴西中南部地区9月下半月产糖量282.9万吨，同比下跌16.21%，但国内北方甜菜糖临近上市
，南方甘蔗预计11月中旬开始压榨，或限制上行空间，以及近期巴西降雨，干旱天气有所缓解。预计白糖期价短期震荡运行

。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主

。

生猪

逻辑
：周二，生猪2501合约期价先抑后扬，收盘报价15320元/吨，较前一交易日结算价上涨105元/吨，涨幅0.69%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓39449手，空单持仓38395手，多空比约为1.03。生猪供应缺口尚在
，低猪价刺激养殖端惜售情绪
，此外
，近期标肥价差走阔
，提振养殖端二次育肥入场积极性，但终端消费整体仍显疲软，未出现显著改善
。综合来看，生猪短期或震荡运行
。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2978元/吨
，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.17%。基本面来看

，世界大豆丰产，美豆产量或创纪录，叠加巴西大豆产区降水量好转，目前处于正常水平，施压豆粕期价
。10月USDA供需报告对世界大豆数据调整不大，大豆整体维持丰产格局。叠加加拿大做出缓和表态
，菜籽反倾销题材情绪或转弱，菜粕下跌。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主
。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况

。

趋势观点：建议以逢高做空为主
。

苹果

逻辑
：周二，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6700元/吨，较前一交易日结算价下跌115元/吨，跌幅1.69%。山东新季晚富士陆续上量

，多以发市场客商为主。西部部分客商以及多数果农开始入库工作，市场主流价格稳中偏弱。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色，近期市场整体交易速度一般
，市场氛围平淡。综合分析，苹果期价短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1265元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨
，涨幅2.85%
。玻璃供应减产不及预期，库存小幅变动
，终端实际需求较为清淡
。从去年
、前年的拿地数据来看，今年新建房屋数据或较差，玻璃终端需求较差。但玻璃生产亏损，制约下跌空间

，且玻璃期价对政策较为敏感，国内、外宏观环境逐渐走好，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑
：周二
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2425元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨
，涨幅1.04%。甲醇供应居于高位，供应压力较大。需求方面
，甲醇近期需求大幅下滑，主要是节后拿货情绪降低，下游节前备货较为充足。库存方面，甲醇库存增幅较大，居于近4年同期高位
。综合分析，短期甲醇或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点
：建议以逢高做空为主
。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3556元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.36%。鸡蛋现货价格保持稳定，从最新的淘汰鸡出栏量来看，出栏量连续两周增加且处于过去两年同期高位，一定程度抵消产蛋率上升带来的压力，且当前库存整体压力不大。据钢联数据显示，截至10月22日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天，流通环节库存可用天数为1.39天。持仓方面
，10月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约7.08万手，空单持仓约7.46万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-0.38万手
。结合盘面来看，期价上行阻力较大，但短期仍可尝试逢低布局多单
。

趋势观点：建议观望或轻仓逢低短多。

棉花

逻辑
：周二，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14125元/吨
，较前一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅0.68%。

。棉花现货价稳中有降，贸易商积极出货

，但下游采购意愿一般
，仍以刚需采购为主，但宏观情绪有所改善，或将带动棉价反弹。持仓方面，10月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约30.28万手，空单持仓约34.93万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.65万手
。结合盘面来看
，棉价上行阻力较大，但当前为棉花消费旺季，棉价仍存上行可能
，短期或可逢低布局多单。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多
。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8996元/吨，较前一交易日结算价上涨182元/吨
，涨幅2.06%。据钢联数据显示

，周二国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨75元/吨；截至10月18日当周，国内棕榈油库存为51.59万吨

，较前一周降低0.24万吨，降幅0.46%。近期国内棕榈油成交寥寥
，但进口同样偏低，国内库存小幅下滑，进口利润倒挂有所扩大
，支撑期价
。高频数据显示产地出口仍具韧性，而10月产量或延续9月的下滑态势
，棕榈油供应端存隐忧。此外
，国际原油重心下移以及中加贸易出现积极因素对油脂走势形成扰动，结合盘面来看，棕榈油短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2412收盘报价3225元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.03%
。据钢联数据显示，截至10月21日，国内沥青社会库存为24.7万吨

，较前一周降低6.1万吨
，降幅19.81%；企业库存为52.7万吨，较前一周增加0.8万吨，增幅1.54%。尽管现实需求仍然较往年偏弱，但供需双弱下
，近期沥青库存维持震荡走低态势，当前库存较往年偏低。国际原油近期走势偏弱，且沥青需求旺季即将过去
，结合盘面来看，沥青期价短期或震荡运行，关注原油价格变动。

趋势观点
：建议以观望为主。

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、勤勉
、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道
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，研究观点客观公正
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