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必发888早评 | 成本重心持续下移，甲醇或震荡偏弱运行

时间：2024/9/6 8:35:49 来源：本站

股指

逻辑：周四，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约5348亿元。IF2409合约收盘报价3254.0点，涨幅0.09%；IH2409合约收盘报价2272.8点，涨幅0.06%；IC2409合约收盘报价4592.4点，涨幅0.49%；IM2409合约收盘报价4577.2点，涨幅0.99%。央行买入4000亿元国债向市场传递出稳定货币政策的积极信号，同时海外降息周期预计即将开启，有助于改善投资者对经济前景的预期，增强对股市的信心，从而助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2501合约震荡偏弱运行，收盘报价3083元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅1.41%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续小幅增加，表观消费量持稳，库存去化减缓。当前实际需求并未出现明显好转且远不及去年同期，同时成本端重心下移，此外，盘面跌破技术性支撑，或继续向下寻底，但“金九银十”传统旺季背景下，需求存回暖预期，下方空间或不大。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2501合约期价震荡偏强运行，收盘报价5609元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.23%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓240379手，空单持仓261971手，多空比约为0.92。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强，海关总署相关数据显示，7月份进口糖42万吨，同比增加279.7%，加之北方甜菜糖临近开榨，施压糖价，但印度糖厂将被允许自11月1日起可以用甘蔗生产乙醇，或降低产糖量，此外，巴西中南部圣保罗州近期因野火肆虐导致部分甘蔗种植区被毁。预计白糖期价短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2411合约期价先扬后抑，收盘报价18275元/吨，较前一交易日结算价下跌120元/吨，跌幅0.65%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓50336手，空单持仓51161手，多空比约为0.98。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，短期生猪供应缺口尚在，中秋临近，集团备货有所增加，加之居民消费有所好转，但学校备货基本完成后，购销节奏有所放缓，此外，中秋节前规模场和散户均有增量出栏的迹象，实现落袋为安。综合来看，预计生猪短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2410收盘报价3668元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.16%。鸡蛋现货价格稳中有涨，近期鸡蛋走货顺畅，短期开学季以及中秋备货提振蛋价。据钢联数据显示，截至9月4日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.97天，流通环节库存可用天数为1.08天。持仓方面，9月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2410合约多单持仓约3.14万手，空单持仓约3.21万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.07万手。结合盘面来看，下行空间有限，反弹力度偏强，短期或可轻仓逢低短多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13675元/吨，较前一交易日结算价下跌55元/吨，跌幅0.40%。棉花现货价格小幅反弹，国内棉花供应充足，下游纺织市场订单增量不及预期，但季节性需求旺季即将来临，一定程度支撑期价。持仓方面，9月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约32.6万手，空单持仓约35.6万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3万手。结合盘面来看，期价上行空间有限，但下方支撑仍在，预计期价短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7862元/吨，较前一交易日结算价下跌42元/吨，跌幅0.53%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨0元/吨；截至8月30日，国内棕榈油库存为59.365万吨，较前一周降低0.43万吨，降幅0.72%。印尼计划施行B40政策提振期价，但随着棕榈油价格重心上移，其对其他油脂的竞争力下滑，需求端表现相对平淡。周二上午，商务部表示将对加菜籽进行反倾销调查，菜油大幅拉涨对棕榈油有所提振，技术分析来看，棕榈油8100附近有较强压力，短期或宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2410收盘报价3293元/吨，较前一交易日结算价下跌47元/吨，跌幅1.41%。据钢联数据显示，截至9月2日，国内沥青社会库存为54.7万吨，较前一周降低2.9万吨，降幅5.03%；企业库存为70万吨，较前一周降低0.2万吨，降幅0.28%。尽管现实需求仍然较弱，但沥青库存近期连续小幅下滑；原油价格短期跌幅较大，对沥青价格形成拖累，结合盘面来看，沥青期价或将宽幅震荡偏弱运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3079元/吨，较前一交易日结算价上涨27元/吨，涨幅0.88%。基本面来看，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值，压制豆粕期价。但是近期利空或出尽，内盘豆粕下行受阻，叠加中国将对加拿大油菜籽实施反倾销调查，带动国内油脂油料多头氛围。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2410收盘报价6805元/吨，持平前一交易日结算价。天气方面，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定，未出现异常变化，新季苹果存在丰产增质预期，但是中秋节备货临近，苹果期货市场多头较为活跃，支撑苹果期价。综合分析，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主，市场等待新趋势指引。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1126元/吨，较前一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅1.05%。玻璃检修不及预期，库存处于高位，市场情绪较低。叠加纯碱、煤炭价格持续下跌，玻璃成本端支撑较弱。需求来看，市场有国庆备货需求，且美联储或进入降息周期，提振玻璃期价，限制玻璃下探空间。技术分析来看，玻璃暂无企稳迹象，短期或仍以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2379元/吨，较前一交易日结算价下跌53元/吨，跌幅2.18%。甲醇供应环比大幅上涨，港口库存和社会库存居于近5年同期最高位，且近期进口量回升，甲醇去库压力较大。成本端，煤炭和原油价格持续下跌，甲醇成本重心下移，虽有国庆节前备货需求，但市场情绪较为低迷。技术分析来看，甲醇处于下跌通道，短期或以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

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