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股指

逻辑：上周五
，三大股指强力反弹，沪深两市成交额约2.1万亿元。IF2412合约收盘报价3934.4点
，涨幅3.53%；IH2412合约收盘报价2696.2点，涨幅2.87%；IC2412合约收盘报价5606.2点，涨幅3.43%
；IM2412合约收盘报价5728.0点，涨幅4.75%
。我国央行推出股票回购增持再贷款
，同时央行行长表示将择机进一步下调存款准备金率，有助于增加流动性
，提振投资者信心，助力A股市场企稳回升，然而美国9月非农大超预期，美联储11月降息概率降低，同时国际局势紧张升级，一定程度上抑制海外资金流入
。综合来看
，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH
、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2501合约震荡运行，收盘报价3336元/吨，较前一交易日结算价下跌63元/吨，跌幅1.85%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量持续小幅增加，表观消费量增速明显减缓，库存保持去化
。螺纹钢需求增长乏力，远低于往年同期
，同时房地产行业新增政策支持力度不及市场预期

，市场情绪急剧降温，此外，成本端大幅走弱亦对成材价格形成拖累。综合来看
，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行
。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主
。

白糖

逻辑：上周五

，白糖2501合约期价震荡运行，收盘报价5866元/吨，较前一交易日结算价下跌33元/吨
，跌幅0.56%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓234581手
，空单持仓232247手
，多空比约为1.01
。中国9月食糖进口量同比下跌25.1%，此外，据UNICA数据显示，巴西中南部地区9月下半月产糖量282.9万吨，同比下跌16.21%，且前期巴西火灾和干旱或减少24/25榨季食糖总产量，但国内北方甜菜糖临近上市，南方甘蔗预计11月中旬开始压榨，或限制上行空间，以及近期巴西降雨，干旱天气有所缓解
，加之以色列打击伊朗原油设施概率下滑
，或降低用甘蔗生产乙醇的可能性。预计白糖期价短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2501合约期价先抑后扬，收盘报价15155元/吨，与前一交易日结算价持平。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓39546手，空单持仓38765手
，多空比约为1.02。生猪供应缺口尚在，低猪价刺激养殖端惜售情绪
，此外
，近期标肥价差走阔
，提振养殖端二次育肥入场积极性，以及冻猪肉轮储有所提振市场信心

，但终端消费整体仍显疲软
，国庆消费不及预期

，且规模企在10月出栏计划环比增加，加之10月有效出栏天数较少，日度供应压力较大
。盘面看，下方存整数关口支撑。综合来看
，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑：上周五
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2995元/吨
，较前一交易日结算价上涨2元/吨
，涨幅0.07%
。基本面来看，世界大豆丰产
，美豆产量或创纪录
，叠加巴西大豆产区降水量好转

，目前处于正常水平，施压豆粕期价。10月USDA供需报告对世界大豆数据调整不大，大豆整体维持丰产格局。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏空运行为主。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点
：建议以逢高做空为主
。

苹果

逻辑：上周五
，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6867元/吨，较前一交易日结算价上涨27元/吨，涨幅0.39%
。山东新季晚富士陆续上量

，多以发市场客商为主
。西部部分客商以及多数果农开始入库工作，市场主流价格稳中偏弱
。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色，近期市场整体交易速度一般，市场氛围平淡。综合分析

，苹果期价短期或以宽幅震荡运行为主
。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑
：上周五，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1230元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅3.15%。玻璃供应减产不及预期，库存虽大幅下滑
，但终端实际需求较为清淡。从去年
、前年的拿地数据来看
，今年新建房屋数据或较差，玻璃终端需求较差

。随着市场情绪降温，煤炭价格大幅下滑，玻璃成本支撑减弱。但玻璃生产亏损，制约下跌空间
，且玻璃期价对政策较为敏感
，国内、外宏观环境逐渐走好，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑
：上周五，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2434元/吨，较前一交易日结算价下跌16元/吨，跌幅0.65%
。甲醇供应居于高位，供应压力较大。需求方面
，甲醇近期需求大幅下滑
，主要是节后拿货情绪降低，下游节前备货较为充足
。库存方面
，甲醇库存增幅较大，居于近4年同期高位。综合分析，短期甲醇或以宽幅震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑
：上周五
，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3560元/吨
，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅1.02%

。鸡蛋现货价格稳中有涨，从最新的淘汰鸡出栏量来看，出栏量连续两周增加且处于过去两年同期高位，一定程度抵消产蛋率上升带来的压力，且当前库存整体压力不大。据钢联数据显示


，截至10月18日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天
，流通环节库存可用天数为1.18天
。持仓方面，10月18日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约7.02万手，空单持仓约7.07万手
，多空比约为0.99
，净多持仓约为-0.05万手。结合盘面来看，近期蛋价波动较为剧烈
，短期可尝试逢低布局
。

趋势观点：建议观望或轻仓灵活操作。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14070元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨
，涨幅0.25%。棉花现货价稳中有降
，下游仍以刚需采购为主，但宏观情绪有所改善，或将带动棉价反弹。此外
，今年新疆棉花丰产已成定局
，采摘进度与去年相当。持仓方面，10月18日，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2501合约多单持仓约30.31万手，空单持仓约34.29万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-3.98万手
。结合盘面来看，棉价反弹力度偏强
，且当前为棉花消费旺季，棉价仍存上行可能，短期或可逢低布局多单
。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓灵活操作。

棕榈油

逻辑
：上周五
，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价8836元/吨，较前一交易日结算价下跌86元/吨
，跌幅0.96%
。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌2元/吨。近期国内棕榈油成交偏低
，库存小幅上涨，但进口利润倒挂较大，支撑期价
。MPOB月报显示，尽管累库幅度超出市场预期，但9月产量下滑幅度同样较市场预期更大
；此外，高频数据显示产地出口仍具韧性，棕榈油总体仍处于供需两旺的阶段，结合盘面来看，棕榈油短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点
：建议以观望为主或轻仓区间操作。

沥青

逻辑
：上周五
，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3306元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.33%。据钢联数据显示
，截至10月14日
，国内沥青社会库存为30.8万吨，较前一周降低3万吨
，降幅8.88%
；企业库存为51.9万吨
，较前一周降低0.2万吨，降幅0.38%。尽管现实需求仍然较往年偏弱，但供需双弱下，沥青库存持续走低，库存偏低。原油近日走势偏弱，拖累沥青走势
。结合盘面来看
，沥青期价短期或震荡整理运行
，关注原油价格变动。

趋势观点
：建议以观望为主
。

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、勤勉
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