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股指

逻辑：周一，三大股指先抑后扬
，沪深两市成交额约1.86万亿元。IF2412合约收盘报价3972.2点，涨幅0.30%；IH2412合约收盘报价2698.4点，涨幅0.22%；IC2412合约收盘报价5857.8点

，涨幅1.15%；IM2412合约收盘报价6044.0点，涨幅1.61%。我国经济增量政策“组合拳“陆续出台，有助于撬动社会投资、增加有效需求，为经济持续回升向好注入动力
，同时多家上市公司披露回购增持再贷款计划，有利于提振投资者信心
，助力A股市场企稳回升
，然而，当前国际局势动荡不安
，一定程度抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH
、IF

、IC
、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑
：周一
，螺纹钢2501合约震荡偏强运行
，收盘报价3451元/吨，较前一交易日结算价上涨89元/吨，涨幅2.65%。据钢联最新数据显示

，螺纹钢周度产量持续小幅增加，表观消费量小幅回落，库存由降转增
。需求开始季节性下滑，随着气温逐渐降低，需求预期持续走弱对螺纹钢价格形成抑制，然而，当前螺纹钢库存远低于往年同期，低库存对价格形成一定支撑，同时成本端企稳回升带动成材跟随
。综合来看
，螺纹钢2501合约短期或震荡偏强运行
。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主
。

白糖

逻辑：周一，白糖2501合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5868元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨
，跌幅0.98%

。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓237114手
，空单持仓233522手，多空比约为1.02
。中国9月食糖进口量同比下跌25.1%，巴西UNICA将4月初的巴西糖库存由430万吨修正下调至190万吨
，此外
，国内糖库存偏低，但国内北方甜菜进入压榨高峰期
，陆续上市，南方甘蔗即将开始压榨
，或限制上行空间，以及近期巴西降雨
，干旱天气有所缓解
。预计白糖期价短期震荡运行。

趋势观点
：建议以观望或高抛低吸为主
。

生猪

逻辑：周一
，生猪2501合约期价震荡运行，收盘报价15150元/吨
，较前一交易日结算价下跌160元/吨，跌幅1.05%。交易所前二十期货公司会员持仓中
，LH2501合约多单持仓41308手
，空单持仓39389手
，多空比约为1.05
。生猪供应缺口尚在，随气温逐渐下降，消费有所回暖，此外
，近期标肥价差走阔，提振养殖端二次育肥入场积极性
，但终端消费整体仍显疲软
。养殖端方面
，出栏情绪出现分化，大多散户低价认卖情绪不佳，然而，规模企因出栏计划量增加，月末部分规模企或增量出栏

。综合来看，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑
：周一
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2985元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.20%
。基本面来看
，世界大豆丰产

，美豆产量或创纪录
，叠加巴西大豆产区降水量好转
，目前处于正常水平，施压豆粕期价

。10月USDA供需报告对世界大豆数据调整不大，大豆整体维持丰产格局。但是油脂较为强势，且菜粕上涨，支撑豆粕期价。综合分析，豆粕或以宽幅震荡偏空运行为主
。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况

。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一
，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6767元/吨
，较前一交易日结算价下跌30元/吨
，跌幅0.44%。果农客商陆续开展入库工作，霜降临近，入库节奏收紧。山东产区局部有降雨

，货源质量较前期有所下滑，成交以质论价，好条纹相对偏少。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色

，近期市场整体交易速度一般，市场氛围平淡。综合分析

，苹果期价短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1412元/吨，较前一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅4.52%。玻璃供应持续下滑
，库存处于下滑趋势。生产利润方面，玻璃生产利润有所好转，但整体偏低。政策方面，下半年市场预期较高，当下世界各国进入降息周期，宏观环境有所好转。技术分析来看，玻璃反弹到压力位附近

，短期或以宽幅震荡运行为主
。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主
。

甲醇

逻辑
：周一，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2490元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅1.63%
。甲醇供应居于高位
，供应压力较大
。库存方面
，甲醇库存小幅增加，居于高位。四季度为甲醇的需求旺季，甲醇有降库预期，且宏观环境逐渐转好，制约甲醇下探空间
。技术分析来看，近期甲醇或以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主
。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3531元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅0.48%。鸡蛋现货价格小幅回落
，淘汰鸡出栏量继续增加，一定程度抵消产蛋率上升带来的压力，但部分地区因蛋价偏高而走货减慢，终端环节按需采购为主，导致库存有所增加。据钢联数据显示，截至10月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天，流通环节库存可用天数为1.55天

。持仓方面，10月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.15万手，空单持仓约6.89万手
，多空比约为0.89，净多持仓约为-0.74万手。综合来看，鸡蛋期价短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14135元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.04%
。棉花现货价窄幅波动，近期新棉采摘进度过半
，且略快于去年，套保压力偏大，且下游采购热情一般，多以刚需采购为主

。持仓方面
，10月28日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约30.23万手
，空单持仓约35.63万手，多空比约为0.85，净多持仓约为-5.4万手。综合来看，棉价上涨乏力，短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9270元/吨，较前一交易日结算价下跌106元/吨
，跌幅1.13%

。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌100元/吨。近期国内棕榈油成交偏低，下游刚需采购为主
，但进口同样偏低，国内库存压力不大
，且进口利润倒挂较大，支撑期价。高频数据显示产地出口仍具韧性
，而10月产量或延续9月的下滑态势
，棕榈油供应端存隐忧。结合盘面来看，棕榈油强势上破重要压力，短期或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑
：周一，沥青期货主力合约BU2412收盘报价3261元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨
，跌幅1.03%
。据钢联数据显示，截至10月28日，国内沥青社会库存为20.4万吨，较前一周降低4.3万吨
，降幅17.41%；企业库存为51.6万吨
，较前一周降低1.1万吨
，降幅2.09%。尽管现实需求仍然较往年偏弱
，但供需双弱下
，沥青库存持续震荡走低，当前库存偏低支撑期价
；国际原油有所回落，一定程度使沥青期价承压

；结合盘面来看
，沥青期价短期或宽幅震荡运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

作者声明
：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立
、客观地出具本报告
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，结论不受任何第三方的授意或影响
，特此声明。

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