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股指

逻辑：周三，三大股指冲高回落，沪深两市成交额约2.56万亿元
。IF2412合约收盘报价4040.8点


，跌幅0.32%；IH2412合约收盘报价2720.6点
，跌幅0.52%；IC2412合约收盘报价6096.0点
，涨幅0.18%
；IM2412合约收盘报价6268.2点
，涨幅0.28%
。我国经济增量政策“组合拳“陆续出台
，有助于撬动社会投资
、增加有效需求
，为经济持续回升向好注入动力，同时证监会等六部门重磅发文，允许外国自然人实施战略投资，有利于吸引更多资金进入A股市场
，技术分析上看，盘面突破技术性压力
，然而
，当前国际紧张局势加剧，一定程度抑制市场风险偏好
，此外
，美国发布对华投资限制规则
，将减少或减缓外资流入。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行
。

趋势观点
：建议IH、IF
、IC
、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周三
，螺纹钢2501合约先抑后扬，收盘报价3392元/吨，较前一交易日结算价下跌38元/吨
，跌幅1.11%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量均小幅回落
，库存连续小幅回升。需求季节性下滑，随着气温逐渐降低，需求预期持续走弱对螺纹钢价格形成抑制，然而，宏观政策利好下，部分项目存在赶工现象，需求季节性下滑速度或不及往年，同时当前螺纹钢库存远低于往年同期，低库存对价格形成一定支撑
。综合来看，螺纹钢2501合约短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2501合约期价先扬后抑，收盘报价5814元/吨
，较前一交易日结算价上涨4元/吨
，涨幅0.07%
。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓209764手，空单持仓209845手
，多空比约为1.00。巴西主产区持续降雨影响收割进度，且甘蔗品质降低导致制糖比例意外下降，但国内北方甜菜逐渐上市，南方甘蔗陆续开始压榨

，国内糖新榨季存丰产预期
，此外，Unica数据显示，巴西中南部10月上半月糖产量244万吨，同比增加8%，且印度
、泰国也有丰产预期，或限制上行空间
。预计白糖期价短期震荡运行
。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主

。

生猪

逻辑
：周三，生猪2501合约期价震荡运行
，收盘报价15295元/吨，较前一交易日结算价下跌105元/吨，跌幅0.68%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓42725手，空单持仓42311手，多空比约为1.01。生猪供应缺口尚在，随气温逐渐下降
，消费出现改善，加之标肥价差较大
，提振养殖企业二育入场积极性，但目前终端消费整体仍显疲软，且养殖端惜售情绪减弱，计划出栏量进一步增加，此外，多地养殖场出现零星疫病
，出栏相对积极。后续关注腌腊启动节奏
。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

豆粕

逻辑
：周三，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3002元/吨

，较前一交易日结算价上涨29元/吨
，涨幅0.98%。基本面来看，世界大豆丰产
，美豆产量或创纪录，叠加巴西大豆产区降水量充沛，施压豆粕期价。但是盘面来看，豆粕期价处于近期低位，下方较难突破，叠加特朗普宣布胜选，贸易摩擦或再起，支撑豆粕期价。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡偏多运行为主
。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7549元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨
，跌幅0.12%。山东产区苹果货源充足
，果农存储意愿不高
。栖霞和陕西地区优质苹果价格稳定在较高区间
，而普通货源采购需求较低。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色，近期市场整体交易速度一般，现货市场氛围平淡。综合分析
，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑
：周三，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1383元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨
，涨幅1.69%。由于玻璃价格反弹，利润有所改善。宏观方面，下半年政策利好地产
，玻璃需求预期较好
，叠加玻璃生产毛利较低，制约玻璃下探空间
。技术分析来看，玻璃反弹到压力位附近，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主
。

甲醇

逻辑
：周三
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2479元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.52%

。甲醇供应居于高位

，供应压力较大。四季度为甲醇需求旺季，市场有降库预期，叠加宏观政策持续改善

。成本方面
，特朗普大选胜出，原油下跌

，化工成本重心下移。技术分析来看，甲醇上方有较强压力，下方有较强支撑，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3566元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨
，跌幅0.94%。鸡蛋现货价格悉数下跌，鸡蛋库存继续累库
，且流通环节库存处于过去两年同期高位
，施压期价；当前鸡蛋基差虽然有所缩小但仍有空间。据钢联数据显示
，截至11月6日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.56天，流通环节库存可用天数为1.98天。持仓方面，11月6日
，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，鸡蛋2501合约多单持仓约6.72万手，空单持仓约7.28万手
，多空比约为0.92
，净多持仓约为-0.56万手
。结合盘面来看，期价上行压力偏大，且考虑到春节前的采购需求尚未到来

，短期可等待回调后逢低布局多单。

趋势观点：建议观望或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13880元/吨
，较前一交易日结算价下跌160元/吨，跌幅1.14%
。棉花现货价格多数下跌，当前为棉花的需求旺季，但下游采购意愿较弱
，此外，市场担忧棉纺等商品出口放缓，使期价承压

。持仓方面，11月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约32.91万手，空单持仓约35.88万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-2.97万手。盘面来看
，期价跌破震荡区间下沿
，且偏空情绪较浓，预计短期期价或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棕榈油

逻辑
：周三，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9712元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅0.48%
。据钢联数据显示
，周三国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌90元/吨。近期国内棕榈油成交偏低
，下游刚需采购为主
，但进口同样偏低，国内库存压力不大，据钢联数据显示

，截至11月1日，国内棕榈油库存为50.54万吨

，较前一周增加1.53万吨
，增幅3.12%；此外
，进口利润倒挂仍然偏大
，支撑期价。高频数据显示产地出口仍具韧性
，而后续产量或延续下滑态势，棕榈油供应端存隐忧
。结合盘面来看

，期价虽有调整，但偏多趋势未破，或维持宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑
：周三，沥青期货主力合约BU2501收盘报价3302元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.43%。据钢联数据显示
，截至11月4日
，国内沥青社会库存为19万吨，较前一周降低1.4万吨，降幅6.86%
；企业库存为50万吨，较前一周降低1.6万吨
，降幅3.1%。近期沥青供需两端均有所提升，库存延续下滑，当前库存偏低支撑期价；特朗普宣布胜选或对国际原油形成偏空影响
，结合盘面来看
，沥青短期或震荡整理运行
。

趋势观点
：建议以观望为主
。

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