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股指

逻辑：周四，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约2.22万亿元。IF2412合约收盘报价3893.0点
，涨幅0.04%
；IH2412合约收盘报价2645.0点
，涨幅0.00%

；IC2412合约收盘报价5859.6点，涨幅0.99%
；IM2412合约收盘报价6063.6点，涨幅1.93%。我国经济增量政策“组合拳“陆续出台，有助于撬动社会投资

、增加有效需求
，为经济持续回升向好注入动力
，同时多家上市公司披露回购增持再贷款计划
，有利于提振投资者信心，助力A股市场企稳回升
，然而

，当前国际局势动荡不安，一定程度抑制市场风险偏好，此外，美国发布对华投资限制规则，将减少或减缓外资流入

。综合来看
，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF
、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑

：周四，螺纹钢2501合约窄幅震荡
，收盘报价3427元/吨
，较前一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅0.35%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量均小幅回落
，库存连续小幅回升。需求季节性下滑

，随着气温逐渐降低，需求预期持续走弱对螺纹钢价格形成抑制，然而
，当前螺纹钢库存远低于往年同期，低库存对价格形成一定支撑

，同时成本端企稳回升带动成材跟随。综合来看，螺纹钢2501合约短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2501合约期价震荡偏强运行
，收盘报价5870元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.20%。交易所前二十期货公司会员持仓中
，SR2501合约多单持仓225098手，空单持仓226876手，多空比约为0.99。中国9月食糖进口量同比下跌25.1%，巴西UNICA将4月初的巴西糖库存由430万吨修正下调至190万吨，此外，国内糖库存偏低，但国内北方甜菜进入压榨高峰期

，陆续上市
，南方甘蔗即将开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期，或限制上行空间
，以及近期巴西降雨
，干旱天气有所缓解。预计白糖期价短期震荡运行

。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主
。

生猪

逻辑
：周四

，生猪2501合约期价震荡偏弱运行，收盘报价15175元/吨，较前一交易日结算价下跌80元/吨

，跌幅0.52%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓42596手，空单持仓40429手，多空比约为1.05。生猪供应缺口尚在，随气温逐渐下降
，消费有所回暖
，此外，近期标肥价差走阔
，提振养殖端二次育肥入场积极性，但终端消费整体仍显疲软。养殖端方面
，出栏情绪出现分化，大多散户低价认卖情绪不佳，然而，规模企因出栏计划量增加，月末部分规模企或增量出栏
。综合来看，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：周四
，豆粕期货主力合约M2501收盘报价2992元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.10%
。基本面来看

，世界大豆丰产
，美豆产量或创纪录
，叠加巴西大豆产区降水量好转
，目前处于正常水平，施压豆粕期价
。10月USDA供需报告对世界大豆数据调整不大
，大豆整体维持丰产格局。但是盘面来看
，豆粕期价处于近期低位，下方较难突破。综合分析，豆粕或以宽幅震荡运行为主
。交易者可关注巴西大豆产区天气、播种进度和生长情况
。

趋势观点
：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑
：周四，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7668元/吨，较前一交易日结算价上涨339元/吨，涨幅4.63%。山东产区苹果货源充足，但果农偏向直接出售

，存储意愿不高
。栖霞和陕西地区优质苹果价格稳定在较高区间
，而普通货源采购需求较低。现阶段晚熟富士交易情况未见明显起色，近期市场整体交易速度一般，现货市场氛围平淡，但是苹果批发价格较高
，期货市场多头活跃。综合分析
，苹果期价短期或宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑
：周四
，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1357元/吨
，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅1.31%。玻璃供应持续下滑，库存处于下滑趋势
。生产利润方面，玻璃生产利润有所好转，但整体偏低
。政策方面，下半年市场预期较高
，当下世界各国进入降息周期，宏观环境有所好转。技术分析来看，玻璃反弹到压力位附近，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四
，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2493元/吨
，较前一交易日结算价上涨51元/吨
，涨幅2.09%。甲醇供应居于高位，供应压力较大。库存方面
，甲醇库存小幅增加，居于高位
。四季度为甲醇的需求旺季
，甲醇有降库预期，且宏观环境逐渐转好
，制约甲醇下探空间
。技术分析来看，甲醇上方有较强压力
，下方有较强支撑，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主
。

趋势观点：建议以高抛低吸为主

。

鸡蛋

逻辑
：周四，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3505元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨
，涨幅0.06%
。鸡蛋现货价格暂稳运行，部分地区因蛋价偏高而走货减慢，终端环节按需采购为主
，鸡蛋库存短期增加较为明显

，使期价承压，但当前基差较大一定程度支撑期价
。据钢联数据显示，截至10月31日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.37天
，流通环节库存可用天数为1.77天。持仓方面，10月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.48万手，空单持仓约7.45万手，多空比约为0.87

，净多持仓约为-0.97万手。综合来看
，鸡蛋期价短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

棉花

逻辑：周四
，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14015元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.21%
。近日棉花现货价小幅走弱，当前新棉采摘进度接近八成，且快于去年

，套保压力偏大，且下游采购热情一般，多以刚需采购为主。持仓方面
，10月31日

，交易所前二十名期货公司会员持仓中
，棉花2501合约多单持仓约31.51万手
，空单持仓约35.86万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-4.35万手
。综合来看，棉价上涨乏力，短期或震荡运行。

趋势观点
：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9478元/吨
，较前一交易日结算价上涨136元/吨
，涨幅1.46%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨145元/吨；截至10月25日，国内棕榈油库存为49.01万吨
，较前一周降低2.58万吨，降幅5%
。近期国内棕榈油成交偏低，下游刚需采购为主，但进口同样偏低
，国内库存小幅下滑，且进口利润倒挂仍然偏大，支撑期价
。高频数据显示产地出口仍具韧性
，而10月产量或延续9月的下滑态势，棕榈油供应端存隐忧。结合盘面来看，棕榈油偏多趋势未破，或维持宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2412收盘报价3277元/吨
，较前一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.36%。据钢联数据显示
，截至10月28日，国内沥青社会库存为20.4万吨，较前一周降低4.3万吨，降幅17.41%；企业库存为51.6万吨，较前一周降低1.1万吨，降幅2.09%。近期沥青供需两端均有提升，库存维持下滑态势，库存偏低。国际原油重心下移，随着天气转凉
，沥青需求有下滑预期，结合盘面来看，沥青短期或震荡运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作
。

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